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Businessman
Fonte: pixabay

Neste artigo iremos tratar os fatos que possam levar a próxima recessão em sua grande maioria baseados na economia americana. Por ser uma potencia ela influencia diretamente a economia de muitos países, inclusive do Brasil. Mas fatores internos em nosso país também influenciam diretamente em nossa economia.

Quando será a próxima recessão?

Essa é uma das perguntas que ouvimos com mais frequência, quando será próxima recessão? Especialmente agora que o surto de coronavírus causou interrupções sem precedentes, provocando o primeiro mercado em baixa em 11 anos. Embora a extensão total de seu impacto econômico não seja conhecida há algum tempo, parece claro para nós que os EUA entrarão em recessão em 2020, se ainda não o tiverem.

As recessões podem ser complicadas, incompreendidas e, às vezes, assustadoras. Para ajudar você a se preparar para esses tempos de incerteza, analisamos as 10 últimas crises econômicas para destilar nossas principais informações. Este guia o ajudará a se preparar para a próxima recessão, tentando responder a nove perguntas-chave.


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O que é uma recessão?

Uma recessão é comumente definida como pelo menos dois quartos consecutivos do PIB em declínio após um período de crescimento. Mais formalmente defina-se recessão como “um declínio significativo da atividade econômica espalhada pela economia, com duração de mais de alguns meses, normalmente visível no produto interno bruto real (PIB), renda real, emprego, produção industrial e vendas no atacado e varejo”.

O que pode causar próxima recessão?

As recessões anteriores ocorreram por várias razões, mas geralmente são o resultado de desequilíbrios que se acumulam na economia e, finalmente, precisam ser corrigidos. Por exemplo, a recessão de 2008 foi causada pelo excesso de dívida no mercado imobiliário, enquanto a contração de 2001 foi causada por uma bolha de ativos nos estoques de tecnologia.

Um choque inesperado como a atual crise da saúde que é generalizada o suficiente para prejudicar os lucros das empresas e provocar cortes de empregos também pode ser responsável.


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Quando o desemprego aumenta, os consumidores normalmente reduzem os gastos, o que pressiona ainda mais o crescimento econômico, os ganhos das empresas e os preços das ações. Esses fatores podem alimentar um ciclo negativo vicioso que derruba uma economia. Já vimos o primeiro dominó cair, com um recorde de 3,3 milhões de pessoas registrando pedidos de desemprego na semana que terminou em 21 de março.

Quanto tempo duram as recessões?

A boa notícia é que as recessões geralmente não demoram muito. Nossa análise de 10 ciclos desde 1950 mostra que as recessões duraram entre oito e 18 meses, com média de 11 meses. Para aqueles diretamente afetados por perda de emprego ou fechamento de negócios, isso pode parecer uma eternidade. Mas os investidores com um horizonte de investimento de longo prazo estariam melhor atendidos, olhando para o cenário completo.

As recessões são manchas relativamente pequenas na história econômica. Nos últimos 65 anos, os EUA estiveram em recessão oficial menos de 15% de todos os meses. Além disso, o impacto econômico líquido da maioria das recessões tem sido relativamente pequeno. A expansão média aumentou a produção econômica em 25%, enquanto a recessão média reduziu o PIB em menos de 2%. O retorno das ações pode até ser positivo durante toda a contração, uma vez que alguns dos mais fortes comícios ocorreram durante os estágios finais de uma recessão.


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O que acontece com o mercado de ações durante uma recessão?

Gráfico ações
Fonte: pixabay

Embora seja difícil prever o momento exato de uma recessão, pode ser sensato pensar em como alguém poderia afetar seu portfólio. Isso ocorre porque os mercados em baixa e as recessões geralmente se sobrepõem com as ações liderando o ciclo econômico em seis a sete meses no caminho para baixo e novamente no caminho para cima.

Durante uma recessão, o mercado de ações normalmente continua em declínio acentuado por vários meses. Frequentemente, ele ocorre aproximadamente seis meses após o início de uma recessão e geralmente começa a se recuperar antes que a economia comece a zumbir novamente. (Lembre-se de que essas são médias do mercado e podem variar bastante entre os ciclos.)

Movimentos agressivos de timing de mercado, como transferir todo um portfólio para dinheiro, podem sair pela culatra. Alguns dos retornos mais fortes podem ocorrer durante os estágios finais de um ciclo econômico ou imediatamente após o fundo do mercado. Muitas vezes, é melhor permanecer investido para evitar a perda do crescimento.


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Quais indicadores econômicos podem alertar para uma recessão?

Não seria ótimo saber antecipadamente quando uma recessão está chegando? Apesar da impossibilidade de identificar o início exato de uma recessão, existem alguns sinais geralmente confiáveis ​​que merecem ser observados de perto em uma economia de ciclo tardio.

Muitos fatores podem contribuir para uma recessão, e as principais causas geralmente mudam. Portanto, é útil analisar vários aspectos diferentes da economia para avaliar melhor onde excessos e desequilíbrios podem estar se formando. Lembre-se de que qualquer indicador deve ser visto mais como um marcador de milha do que como um sinal de distância até o destino.

Quatro exemplos de indicadores econômicos que podem alertar para uma recessão incluem a curva de juros, os lucros das empresas, a taxa de desemprego e o início da habitação.


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No geral, esses fatores parecem indicar que os EUA entraram em 2020 em um ciclo tardio, mas em uma posição geralmente forte. Obviamente, muita coisa mudou desde então, e os dados econômicos começarão a refletir isso mais claramente nas próximas semanas e meses.

Quão perto estamos da próxima recessão?

Embora a economia dos EUA estivesse relativamente saudável há alguns meses, o surto de coronavírus alterou significativamente essa visão.

Nosso caso base é que uma recessão é quase certa em 2020. Embora o impacto econômico completo não seja conhecido há algum tempo, uma combinação de interrupções globais da cadeia de suprimentos e menor consumo afetará materialmente os ganhos corporativos em 2020. Certos setores como viagens espera-se que as hospedagens sejam as mais atingidas, mas os efeitos provavelmente serão sentidos em todos os setores.


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Se o governo americano e o Federal Reserve (FED – Banco central americano) continuarem a responder com fortes estímulos fiscais e monetários, isso poderá ajudar bastante a mitigar o impacto econômico e a duração de uma desaceleração. Quanto tempo leva para conter a propagação do vírus, é claro, também será um fator-chave.

Como você deve posicionar seu portfólio de ações para uma recessão?

Já estabelecemos que as ações geralmente se saem mal durante as recessões, mas tentar calcular o tempo da venda de ações pode ser desaconselhável. Então, os investidores não devem fazer nada? Certamente não.

Para se preparar para uma recessão, os investidores devem aproveitar a oportunidade para revisar sua alocação geral de ativos que pode ter mudado significativamente durante o mercado em alta para garantir que seu portfólio seja equilibrado e amplamente diversificado. A consultoria de um consultor financeiro pode ajudar imensamente, pois essas decisões podem ser emocionais para os investidores.


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Nem todas as ações respondem da mesma forma durante períodos de estresse econômico. Nos oito maiores declínios de capital entre 1987 e 2019, alguns setores mantiveram-se mais consistentes que outros, geralmente aqueles com dividendos mais altos como produtos básicos e utilitários. Os dividendos podem oferecer um potencial de retorno constante quando os preços das ações estão em queda geral.

As ações orientadas para o crescimento ainda têm um lugar nas carteiras, mas os investidores podem querer considerar empresas com balanços fortes, fluxos de caixa consistentes e pistas de crescimento longo que possam suportar a volatilidade de curto prazo.

Carteira fechada
Fonte: pixabay

Como você deve posicionar sua carteira de títulos para uma recessão?

A renda fixa é a chave para o investimento bem-sucedido durante uma recessão ou mercado de baixa. Isso ocorre porque os títulos podem fornecer uma medida essencial de estabilidade e preservação de capital, especialmente quando os mercados de ações são voláteis.


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Nas últimas seis correções de mercado, o retorno do mercado de títulos dos EUA – medido pelo Bloomberg Barclays US Aggregate Index – ficou estável ou positivo em cinco dos seis períodos.

Conseguir a alocação certa de renda fixa é sempre importante. Mas com a economia dos EUA entrando em um período de grande incerteza, é especialmente crítico para os investidores garantir que os títulos principais forneçam equilíbrio às suas carteiras. Os investidores não precisam necessariamente aumentar sua alocação de títulos antes de uma recessão, mas devem revisar se sua exposição à renda fixa está posicionada para fornecer elementos dos quatro papéis que os títulos desempenham: diversificação de ações, renda, preservação de capital e proteção inflacionária.

O que você deve fazer para se preparar para próxima recessão?

Acima de tudo, os investidores devem manter a calma e manter uma perspectiva de longo prazo ao investir antes e durante uma recessão. As emoções podem ser um dos maiores obstáculos ao retorno do investimento, e isso é particularmente verdadeiro durante períodos de estresse econômico e de mercado.


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Se você aprendeu alguma coisa ao ler este guia, provavelmente é impossível determinar a data exata de início de uma recessão, mas também não é tão crítico. O mais importante é manter uma perspectiva de longo prazo e garantir que o seu portfólio seja projetado para ser equilibrado o suficiente para se beneficiar de períodos de crescimento potencial antes que ocorra, além de ser resiliente durante os inevitáveis ​​períodos de volatilidade.

Principais argumentos dos investidores

Mantenha a calma e mantenha uma perspectiva de longo prazo.

  • Manter um portfólio equilibrado e amplamente diversificado.
  • Equilibre as carteiras de ações com uma combinação de empresas pagadoras de dividendos e ações em crescimento.
  • Escolha fundos com um forte histórico de queda no mercado de intemperismo.
  • Use títulos de alta qualidade para ajudar a compensar a volatilidade do patrimônio.
  • Os consultores podem ajudar os investidores a navegar por períodos de volatilidade do mercado.
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