O que é um IPO? - Guia para entender-los – OMES

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IPO
Fonte: pixabay

A jornada de mil milhas começa com um único passo, diz um velho provérbio. No mundo dos mercados acionários, toda empresa pública inicia sua jornada com um IPO. É através de um IPO que uma empresa privada “abre seu capital”, ou seja, se transforma em uma empresa pública. Portanto, se você estiver interessado em investir, entender o que significa o termo IPO certamente seria muito valioso.

Empresa pública versus empresa privada

Antes de analisarmos o que é um IPO, vamos entender rapidamente a diferença entre empresas públicas e privadas.

Em geral, uma empresa pública é listada em bolsa de valores, ou seja, suas ações são negociadas abertamente em bolsa de valores. A maioria das empresas inicia sua vida como uma empresa privada, ou seja, como uma empresa que não está listada em nenhuma bolsa de valores. Normalmente, algumas pessoas, os fundadores da empresa, se reúnem para abrir uma empresa. Depois disso, algumas ações da empresa podem ser vendidas para outros indivíduos ou empresas por meio de colocações privadas. Uma colocação privada é uma venda de ações na qual as ações são oferecidas apenas a algumas partes; eles não são oferecidos ao público em geral.


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Para abrir o capital, ou seja, tornar-se uma empresa pública, uma empresa privada deve obter as aprovações necessárias e, em seguida, oferecer algumas de suas ações para venda ao público em geral. Essa primeira oferta de ações para venda ao público em geral é conhecida como IPO (Oferta Pública Inicial). Após a conclusão do IPO da empresa, as ações da empresa são negociadas abertamente em uma bolsa de valores.

Geralmente, é provável que empresas privadas tenham menos acionistas do que empresas públicas. As empresas públicas precisam atender aos rigorosos requisitos de relatórios estabelecidos pelos reguladores do mercado. Empresas privadas, por outro lado, não precisam atender a esses critérios de relatório, como resultado, pode ser difícil estimar a renda anual (lucro) de empresas privadas. As empresas públicas também podem precisar estruturar seu conselho de administração de acordo com os requisitos regulatórios, enquanto as empresas privadas podem ser livres para estruturar seu conselho como entenderem.


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Vantagens de uma empresa abrir capital

A vantagem de abrir o capital é que torna mais fácil para uma empresa arrecadar mais fundos do mercado, tanto por meio de dívidas quanto por meio de ações. Quando uma empresa oferece suas ações ao público, muitos investidores podem investir seus recursos na empresa. É assim que um IPO facilita para uma empresa levantar dinheiro do mercado por meio de ações. Da mesma forma, como as empresas públicas precisam atender a requisitos rigorosos de geração de relatórios, elas geralmente são consideradas relativamente transparentes no sentido de que o mercado já está totalmente ciente de seu desempenho. Assim, o aumento da dívida também se torna fácil para as empresas públicas que estão indo bem, pois é mais fácil para os credores confiar nessas empresas.

Como resultado dessas vantagens, muitas empresas se tornam públicas à medida que crescem em tamanho. Portanto, as empresas privadas são geralmente menores que as empresas públicas. De fato, a maioria das maiores empresas do mundo (por receita) são empresas públicas. No entanto, não é incomum encontrar grandes entidades corporativas de capital fechado. Por exemplo, a Cargill e a Koch Industries são duas empresas privadas com receita anual superior a US $ 100 bilhões cada. Algumas grandes empresas preferem permanecer privadas, uma vez que as liberam dos requisitos de relatórios aplicáveis ​​a empresas públicas.

Bolsa de valores
Fonte: pixabay

O processo de IPO

Vamos agora dar uma rápida olhada no processo que um IPO típico segue.


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Uma empresa privada que pretende abrir seu capital primeiro asseguraria os serviços de um subscritor. Normalmente, os bancos de investimento fornecem serviços de subscrição. Um subscritor compromete-se essencialmente a vender uma certa porcentagem das ações da empresa.

Depois disso, a empresa normalmente seria obrigada a registrar um pedido junto ao órgão regulador do mercado, declarando sua intenção de lançar seu IPO. Depois, a empresa prepararia e divulgaria um documento conhecido como prospecto. Este documento fornece informações essenciais sobre a empresa, seus negócios, sua receita e receita nos últimos anos, seus importantes acionistas, sua administração etc.

O prospecto é um documento muito importante, pois geralmente é o primeiro documento (ou relatório) que fornece informações detalhadas sobre a empresa e seus negócios (como vimos, as empresas privadas geralmente são isentas dos rigorosos requisitos de relatório que as empresas públicas devem aderir). Observe que as informações fornecidas no prospecto podem estar sujeitas a alterações.


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Pouco tempo depois do lançamento do prospecto, a empresa normalmente liberava seu prospecto final. Este documento fornece informações finais sobre a empresa, seus negócios, sua receita atual e receita dos últimos anos, seus importantes acionistas, sua administração etc. Este documento também informaria o mercado sobre o preço pelo qual está oferecendo suas ações, período durante o qual o público pode solicitar essas ações.

Depois disso, o próprio IPO segue. Esse é o processo pelo qual um IPO típico deve passar (embora possa haver algumas variações regionais/locais básicas em diferentes partes do mundo).

IPO vs FPO

Como vimos, um IPO é a primeira oferta de uma empresa para vender suas ações ao público em geral. Após a conclusão de um IPO, a empresa normalmente é listada em uma bolsa de valores (tornando-se uma empresa pública). Depois de ser listada, uma empresa pode novamente querer arrecadar dinheiro do público em geral. Assim, pode novamente oferecer algumas ações para venda ao público. Todas essas ofertas subsequentes de empresas públicas são conhecidas como FPOs (Follow On Public Offers). Assim, a primeira venda de ações de uma empresa ao público em geral é conhecida como IPO, enquanto todas as outras vendas são chamadas de FPOs.


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Observe que os FPOs podem ser de dois tipos. Em um caso, um FPO pode significar que a empresa está aumentando o número de ações em circulação que possui. As ações adicionais são então oferecidas para venda ao público em geral, nesses casos, o número total de ações em circulação da empresa aumenta após o FPO.

No outro tipo de FPO, a empresa não aumentaria o número de ações em circulação que possui. Nesse caso, alguns dos acionistas existentes da empresa (geralmente grandes acionistas) venderiam parte de suas ações ao público em geral. Assim, o número de ações em circulação da empresa não aumenta. Em vez disso, algumas das ações existentes mudam de mãos.

Pontos importantes

O ponto mais importante a ser lembrado sobre os IPOs é que eles são a primeira venda de ações de uma empresa ao público em geral. Assim, eles permitem que uma empresa privada capte mais dinheiro do mercado através da venda de ações. Eles também permitem que uma empresa privada se torne uma empresa pública.


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Agora que você conhece IPOs, está bem equipado para investir neles e, assim, lucrar com eles. Não se esqueça de realizar uma auditoria minuciosa das empresas nas quais você investe. Embora isso seja importante no caso de qualquer investimento, isso é especialmente verdadeiro no caso de IPOs, já que muitas informações sobre uma empresa podem estar disponíveis antes de seu investimento. Portanto, faça questão de avaliar minuciosamente uma empresa e seu setor antes de investir no IPO da empresa.

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